Исследовательское подразделение CaixaBank существенно улучшило прогнозы для испанского рынка недвижимости, подтверждая более активную фазу роста, чем ожидалось ранее.
Ключевые показатели:
1. Цены на жилье:
2025: +9,0% (повышение прогноза на 3,1 п.п. по сравнению с февральским отчетом)
2026: +5,7% (повышение на 2,7 п.п.)
2. Объем сделок купли-продажи:
2025: 670 000 операций (+20 000 к предыдущему прогнозу)
2026: 683 000 операций (почти +100 000 к прогнозу октября 2024 г.)
Драйверы спроса:
Ускорение рынка в I квартале 2025 года (продолжение восходящего тренда 2024 г.) обусловлено:
- Снижением ставок ЕЦБ: удешевление ипотеки и рост кредитования.
- Улучшением покупательной способности: рост располагаемых доходов и замедление инфляции.
- Активностью иностранных покупателей: привлекательность Испании для нерезидентов (туризм/работа) и резидентов (положительная миграция).
- Ожиданиями дальнейшего роста цен: стимул для ускорения покупок.
Предложение и ключевые риски:
Несмотря на улучшение предложения (выдача разрешений на новое строительство выросла на 19,4% в годовом исчислении в I кв. 2025 г., достигнув 133 000 единиц за 12 месяцев), сохраняется значительный дисбаланс:
Предложение недостаточно для удовлетворения высокого спроса.
Накопленный дефицит с 2021 года составляет ~500 000 жилых единиц.
Выводы и перспективы:
По оценке CaixaBank Research:
1. Рынок находится в "фазе активного роста", который сохранится в 2025–2026 годах.
2. Устойчивый дисбаланс спроса и предложения остается ключевым драйвером цен и создаст повышательное давление в ближайшие кварталы.
3. Этот дисбаланс усилит давление на показатели доступности жилья, что требует ускорения строительства доступного жилья, особенно в высокоспросовых регионах.